跨式期权(Straddle)简述
Systematic Trading P41 提及,做空 跨式期权(Straddle) 是一种负偏的交易策略。
Barings 的 Nick Leeson 在1995年 short straddle 损失 $1B。 How Did Nick Leeson Contribute To The Fall of Barings Bank?
使用场景:预测股价有大幅波动,但不知道方向。当价格波动大时获利。但也要考虑到在出现可能的价格波动时期权价格也会上升。
以上的"V"字形跨式期权称作 底部跨式期权(bottom straddle) 或 买入跨式 (straddle purchase)。 做空这种期权叫做 顶部跨式期权(top straddle) / 卖出跨式 (straddle write),呈倒V形,显然是负偏的交易策略 (损失有长尾)。